Como o plano de Haddad impacta mercado de financiamento privado no país

As debêntures seguem como principal instrumento de captação, com R$ 155,5 bilhões emitidos — recuo de 3,2% — com destinação majoritária para projetos de infraestrutura, setor que pode ser diretamente impactado pela proposta do governo de tributar investimentos até então isentos.

A proposta do Ministério da Fazenda prevê a aplicação de uma alíquota de 5% de IR (Imposto de Renda) sobre rendimentos hoje livres de tributação para pessoas físicas. Na prática, o governo mira debêntures incentivadas, CRIs, CRAs, FIIs e Fiagros – instrumentos que têm sido essenciais para financiar infraestrutura, agronegócio e o setor imobiliário por meio do mercado de capitais.

Fiagros, por exemplo, captaram R$ 1,7 bilhão no período (+30,9%), enquanto os fundos imobiliários somaram R$ 13 bilhões (-44,3%). O objetivo oficial é ampliar a arrecadação e corrigir distorções tributárias, segundo a justificativa do governo. Participantes do mercado, que são críticos da medida, alertam que a mudança pode comprometer a atratividade desses produtos e frear o fluxo de recursos privados para setores importantes da economia.

Debêntures

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