Vale a pena investir em Gerdau (GGBR4)? Saiba qual é a avaliação da XP

“Esperamos um desempenho operacional sólido da divisão norte-americana ao longo de 2025 e 2026”, afirma o relatório.

No Brasil, o cenário segue desafiador, mas há sinais de alívio. A XP destaca que os preços do aço estão próximos de um piso e que iniciativas de corte de custos podem ajudar a reverter a pressão sobre os resultados. Entre as medidas mencionadas estão o início da operação da nova linha de laminação a quente (HRC) em Ouro Branco e investimentos em mineração.

A casa também ressalta que, à medida que os investimentos estratégicos forem sendo concluídos, a empresa terá menos compromissos de capital. Com isso, a geração de caixa pode crescer de forma consistente entre 2026 e 2027, com expectativa de retornos entre 9% e 12%.

“Em suma, à medida que a Gerdau avança na conclusão de seu capex estratégico, a combinação de EBITDA em recuperação no Brasil e níveis de rentabilidade sustentáveis nos EUA e a redução dos compromissos de investimento a partir de 2026E impulsiona o lado positivo assimétrico que vemos no FCF e no valuation”, destaca a XP.

Preço-alvo de GGBR4

O preço-alvo da ação GGBR4 definido pela XP é de R$ 23,00 por ação, o que representa um upside de 34% em relação à cotação dos papéis na divulgação do relatório. A instituição financeira avalia que os múltiplos atuais da empresa, como preço sobre lucro (P/E) e valor da firma sobre EBITDA (EV/EBITDA), refletem uma visão pessimista sobre os lucros futuros, o que não condiz com as perspectivas atuais da companhia.

Além disso, segundo o relatório, a exposição da Gerdau ao mercado norte-americano pode favorecer uma reprecificação das ações no futuro.